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2018年债基盈利总额达千亿以上,2019年仍将是最大赢家?

2019年02月26日 17:02   来源:第一财经网    作者:krystal

2019年1月,央行降准给市场释放了许多流动性资金,减轻商业银行负债压力的同时,降低融资成本,惠及中小企业。近两个月以来,市场上资金增多,利率随之小幅下降,债券价格随之进一步上升,延续去年债牛行情,越来越多的投资者把目光投向了债券型基金。

2018年公募基金四季报披露的数据显示,2018年债券类资产的配置比例创下历史新高,债券占基金中资产的比例达到49.13%。从盈利情况看,债券型基金2018年全年盈利总额超过一千亿元。

2019年债市依旧值得布局

“债基受关注并非开年这段时间而已,”腾安基金董事长刘明军根据市场行情总结道:“整个2018年,受惠于货币政策环境相对宽松、市场利率持续下行等因素,债券资产表现较好,加上A股市场震荡走低,一些资金寻求避险,便自然而然地想到了风险系数相对股票型基金更低,收益率相对货币基金更高的债基。”

为什么说债基的风险和收益率一般处于股票型基金和货币基金两者之间?先来看看债基的定义及分类。官方定义:基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。细分下去,还可分为纯债基金、一级债基、二级债基和转债基金四大类。纯债基金只能投资债券,不能投资股票;一级债基可参与打新投资;二级债基除了打新,还可以在二级市场上买卖股票;转债基金可以投资可转债。其中,纯债基金按照组合久期限制(397天)的不同又分为短期纯债和中长期纯债。

数据表明,2006年-2018年债券平均年化收益率为5.1%,年化波动率为2%;同时期股票平均年化收益率为9.5%,年化波动率为35%。收益率和波动率都小于股票,故债券在资产配置中能起到降低波动率的作用。 (数据来源:沪深300指数、中债总财富3-5年指数)

一般来说,四大类债基按照风险系数依次为:纯债基金,只投资债券市场,因此风险最低,其中中长期纯债的净值波动要高于短期纯债;一级债基,主要投资债券市场,适当参与新股投资(但根据监管规定,一级债基现已无法参与打新,因此可视为纯债基金);二级债基,主要投资于债券市场,也可以打新或在二级市场买卖股票,波动率一般高于纯债基金;转债基金,可以投资可转债的债券基金,由于可转债在某些时候会呈现很强的股性,因此转债基金的净值波动也可能很大。

2019年开年以来,债券型基金火热依旧,新发债基规模合计已超500亿元,其中短债基金最受追捧,多只短债基金募资逾10亿元。有媒体报道判断,2019年,社会融资增速下行、流动性维持合理充裕、基本面对债券市场依然有利,债券市场慢牛行情有望在未来延续。

好的债基如何挑选

现在市场上有几百只各类型的债券基金,在充分理解了以上债基分类的前提下,大家应该可以根据自己的需求进行对于类别的选择,但是具体如何挑选一只好的债基呢?刘明军给出了以下经验参考:

看时机。2017年债基一片长熊,正当市场普遍看不懂的时候,2018年全年债基迎来了好时机,而且春天还在继续。

看历史业绩。如果连续多年获得重量级奖项,且业绩稳健,基本判断为优秀基金,未来的持续表现优秀的肯定性会更大一些。

看基金经理。一个优秀的基金经理对政策走向,对趋势判断会更加精准,长期业绩优秀的基金经理,必有投研能力过人之处。

看投研团队。再优秀的基金经理,毕竟只是一个人,优秀的投研团队,能够给到基金经理更大的支持。

看杠杆。特别是防御性投资者,杠杆的加入,债基都有一个杠杆比例的问题。杠杆可以让你加码赚钱,但是在亏钱的时候也会成倍亏钱。

看波动。同样对于防御性投资者更需关注,波动越大,风险越高,离“稳健”越远。

…………

刘明军特别指出:“债基虽然是最为简单的理财产品之一,但是仍然有很多知识需要学习,如果理财小白无论如何学习仍然无法习得一二,建议选择像腾讯理财通这样值得信赖的互联网理财平台。”

腾讯理财通坚持“精选互联网理财平台”定位,层层精选种类丰富的债券基金,为用户提供多元化选择。目前,腾讯理财通债券基金专区共上线79只债基,全面覆盖纯债基、一级债基、二级债基以及转债基金四大类。

截至2019年2月22日,79只基金中,近一年涨跌幅,有50只债基涨幅在6%以上,有39只债基涨幅在7%以上,20只债基涨幅在8%以上,工银瑞信双利债券A、工银瑞信双利债券B近一年涨幅均超过10%。

用户可通过“微信-我-支付-理财通-理财-基金-债券型基金”,了解腾讯理财通上各款债券型基金产品详情。更可以通过点击“近一年涨跌幅”,根据用户需求,跟踪腾讯理财通上79款债券型基金的涨跌幅情况,如购买短债基金,可选择“近一周涨跌幅”、“近一月涨跌幅”等,购买中长期债基,甚至可以选择查看“成立以来涨跌幅”情况。

2017年长熊,2018年长牛,债基在过去的两年里,经历了冰火两重天。2019年,在资本市场不确定性进一步增强的背景下,债券型基金凭借着收益较稳定、风险较低的优势,相信仍将是稳健型投资者青睐的投资选择。

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